現(xiàn)貨市場(chǎng)，金川出廠(chǎng)價(jià)110800元/噸，較上一交易日上升300元/噸；金川鎳較無(wú)錫主力合約升水6000元/噸左右，俄鎳較無(wú)錫合約升水150元/噸。金川鎳貨源逐漸增加，升水也逐漸降低，但當(dāng)前仍處于高位。下游多在觀(guān)望，按需采購(gòu)為主。

不銹鋼方面，無(wú)錫、佛山兩地市場(chǎng)，304冷軋和熱扎價(jià)格都與上周五持平。無(wú)錫張浦四尺切邊基價(jià)16100元/噸，酒鋼、太鋼四尺切邊基價(jià)都報(bào)在15900元/噸，宏旺15500元/噸。熱軋市場(chǎng)，青山14900元/噸、東特14900元/噸、誠(chéng)德五尺毛邊14850-14950元/噸。

鎳鐵：價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，高鎳鐵主流價(jià)1070元/噸。市場(chǎng)消息表示，山東鑫海新產(chǎn)能投產(chǎn)延期至年底，各地環(huán)保監(jiān)察加碼，短期鎳鐵行情穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

宏觀(guān)消息：

美國(guó)9月零售銷(xiāo)售不及預(yù)期，隔夜美元短線(xiàn)走低；美國(guó)9月零售銷(xiāo)售環(huán)比0.1%，預(yù)期0.6%，前值0.1%；零售銷(xiāo)售(除汽車(chē))環(huán)比-0.1%，預(yù)期0.4%，前值0.3%修正為0.2%。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在2018年G30國(guó)際銀行業(yè)研討會(huì)上發(fā)言時(shí)表示，下一步，為解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，中國(guó)將考慮以“競(jìng)爭(zhēng)中性”原則對(duì)待國(guó)有企業(yè)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗在記者會(huì)上回答提問(wèn)時(shí)說(shuō)，當(dāng)前國(guó)企改革的思路和目標(biāo)就是要使國(guó)有企業(yè)真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立市場(chǎng)主體，國(guó)有企業(yè)和其他所有制企業(yè)是一樣的，依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同等受到法律保護(hù)。

行業(yè)要聞：

據(jù)“我要不銹鋼”統(tǒng)計(jì)，2018年10月上旬無(wú)錫地區(qū)不銹鋼樣本庫(kù)存量為220670噸，環(huán)比9月下旬增加18365噸，增幅9.08%。另外，無(wú)錫電子盤(pán)可交割庫(kù)存量目前為33626噸。庫(kù)存大幅上升主要是因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假導(dǎo)致庫(kù)存累積。

據(jù)，9月份我國(guó)共生產(chǎn)電解鎳11413噸，同比增加763噸或7.2%，環(huán)比增加429噸或3.9%。其中金川集團(tuán)產(chǎn)量為10000噸，新鑫礦業(yè)產(chǎn)量為463噸，廣西銀億500噸，天津茂聯(lián)450噸。9月份金川檢修臨近尾聲，產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，新鑫礦業(yè)檢修產(chǎn)量減少。2018年1-9月份，我國(guó)電解鎳?yán)塾?jì)產(chǎn)量為103259噸，同比減少9905噸或8.7%。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年8月我國(guó)鎳礦進(jìn)口量為577.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加32.8%，同比增加23.3%，鎳礦進(jìn)口偏寬松。8月我國(guó)不銹鋼的粗鋼產(chǎn)量為223萬(wàn)噸，其中300系的產(chǎn)量為105萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，同比回落10.1%。

主要邏輯：海外宏觀(guān)情緒拖累有色金屬價(jià)格的大背景下，對(duì)于電鎳而言，國(guó)內(nèi)電解鎳進(jìn)口預(yù)期仍存，但在300系消費(fèi)尚可的情況下，10月國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量隨著華南鋼廠(chǎng)新增產(chǎn)能釋放而增加鎳消費(fèi)，導(dǎo)致電鎳庫(kù)存或持續(xù)回落，預(yù)計(jì)今日電鎳仍區(qū)間運(yùn)行，預(yù)計(jì)電鎳價(jià)格運(yùn)行區(qū)間103000元/噸-108000元/噸。

操作建議：離場(chǎng)觀(guān)望

警惕風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：海外貿(mào)易摩擦升級(jí)，進(jìn)口盈虧窗口

來(lái)源：廣發(fā)期貨

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