以下是發言實錄：

上海提出要在十四五期間打造具有亞太影響力的大宗商品市場。我們結合自身服務大宗商品產業的感受，通過對標海外更為成熟的市場，對上海如何完善多層次大宗商品市場體系，深化國際貿易中心建設，提出一些理解和建議。

上海大宗商品市場體系的現狀

大宗商品市場是個金字塔結構，最上面的塔尖是期貨，那我們有上期所。最下面的塔基是現貨，包含了貿易商與交易平臺。中間的塔身連接了期貨和現貨，就是場外衍生品市場，又叫OTC市場。場外衍生品市場包括了期權、掉期、基差交易、含權貿易等。這部分我們目前正處在起步階段。雖然我們取得了不少成績，但在進一步升級大宗商品市場的過程中，還面臨“三缺”問題：

（一）缺本土的大型貿易商。2012年鋼貿危機之后，以供應鏈服務為特色的大型國有企業發展很快，廈門國貿、建發、象嶼，浙江的物產中大、浙商中拓等一批國企，獲得了長足的發展。我們在大宗商品交易平臺培育中處于全國領先地位，但在這波轉變中，我們上海本土的國有企業沒能抓住機會。

（二）缺國際貿易商的區域總部。新加坡從2001年開始啟動“環球貿易商”計劃，通過用稅收優惠等措施，吸引了超過400家上規模的國際商品貿易商設立貿易結算類的區域總部，全球前十的大宗商品交易公司中有八家已經入駐。上海在吸引國際貿易商的數量和能級上還存在一定差距。

（三）缺OTC市場的清算中心。紐約、芝加哥、倫敦、新加坡，這些全球重要的大宗商品交易中心，OTC市場都非常發達。而我國OTC市場的規模和成熟度，都遠遠沒有達到匹配實體經濟需求的程度。相對應的，我們的企業在使用衍生品工具上也存在明顯短板，經常會承受價格暴漲暴跌帶來的巨大風險。制約OTC市場發展的關鍵因素之一就是清算中心的缺失。現在OTC市場主要是由各做市商，也就是期貨公司的風險管理子公司，來自主管理對手方信用風險，量就做不大。

除了“三缺”，上海的價格指數機構，因為起步較晚，國際上的應用仍舊有限。這方面，我們需要繼續努力。

關于進一步升級大宗商品市場的建議

（一）加強大型貿易商的培育與引入。在培育方面，探討本土國企對標一流企業，發展大宗商品供應鏈業務的可能性。在吸引方面，針對大宗商品特點，細化貿易總部的扶持政策，出臺專項的認定標準與扶持措施政策。利用好上海現有的資訊公司，支持其舉辦各種商品國際會議，吸引國際公司參會，做好招商工作。

（二）加快建設清算中心建設，推動現貨貿易及服務商產業集聚。由清算中心提供基礎清算服務，OTC市場的流動性將大大提升。其意義，不僅在于清算本身會成為一個巨大的增長點。更重要的是，可以發揮上海的金融優勢，帶動現貨貿易商、產業鏈各環節企業、服務機構向上海聚攏。

（三）鼓勵經紀商發展，促進市場活躍度與流動性。在場外市場中，交易經紀商會向客戶提供報盤詢價，進行交易的撮合，起到了活躍市場和促成交易的作用。在鼓勵經紀商發展同時，要加強監管，不允許經紀商從事結算業務，避免出現風險事件。

（四）支持指數機構壯大，提升“中國價格”國際影響力。鼓勵已經率先走出去的指數機構進一步發展，提升國際競爭力，加大參與全球競爭。而且，OTC合約是以價格指數結算，就會帶來豐富的指數應用場景，特別是人民幣價格指數結算，將有利于提升中國價格的影響力，并推動人民幣國際化。

綜上所述，要建設國際大宗商品貿易中心，離不開多層次大宗商品市場的協同發展與共同繁榮。而目前的功能缺失、市場空白，可以說正是我們上海的機遇。以上就是我的發言內容，不妥之處，請批評指正。謝謝！

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