中國人民銀行11月25日宣布，決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。人民銀行有關負責人答記者問時表示，此次降準為全面降準，共計釋放長期資金約5000億元。

專家認為，此次降準將有利于降低金融機構資金成本，為降低實體融資成本擴展空間，還有助于保持流動性合理充裕，支持信貸投放，穩(wěn)增長保就業(yè)。

降低實體融資成本

“此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。”上述人民銀行有關負責人說。

對于此次降準的目的，該負責人表示，一是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長，落實穩(wěn)經濟一攬子政策措施，加大對實體經濟的支持力度，支持經濟質的有效提升和量的合理增長。二是優(yōu)化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構資金配置能力，支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約56億元，通過金融機構傳導可促進降低實體經濟綜合融資成本。

“通過降準降低銀行體系資金成本，將為降低實體融資成本擴展空間?！泵裆y行首席經濟學家溫彬說，當前銀行體系凈息差壓力仍然較大，需通過降準釋放低成本的中長期資金，為更好地降低實體融資成本擴展空間。

中信證券首席經濟學家明明表示，降準將有效降低商業(yè)銀行負債成本，從而發(fā)揮降低實體經濟融資成本的作用。

加力穩(wěn)增長

業(yè)內人士認為，此次降準釋放了穩(wěn)增長加力信號。

穩(wěn)增長成為當前貨幣政策發(fā)力的重要方向。溫彬表示，考慮到四季度經濟在全年中份量最重，是鞏固經濟回穩(wěn)向上的關鍵時點，需要貨幣政策發(fā)力?！霸诋斍拔飪r保持穩(wěn)定情況下，貨幣政策的重要目標是相機抉擇、適時調整，通過降準保持流動性合理充裕，支持信貸投放，穩(wěn)增長、保就業(yè)?！睖乇蛘f。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，四季度經濟對全年經濟十分重要，需貨幣政策繼續(xù)發(fā)力，推動經濟回穩(wěn)向上。在他看來，結構性貨幣政策工具仍是貨幣政策發(fā)力的重點方向。不僅能精準滴灌特定領域，也有助于形成“結構”帶“總量”的牽引作用。

人民銀行明確，將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，著力支持實體經濟，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，支持重點領域和薄弱環(huán)節(jié)融資，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

多維度利好市場

從房地產市場看，降準在一定程度上可起到穩(wěn)定房地產市場的作用。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，此次降準會對房貸、房價、市場預期等方面產生影響，改善房地產市場悲觀情緒，更好地促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

預期改善同時，居民購房意愿有望提高。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經濟學家龐溟認為，此次降準有利于滿足和進一步釋放居民剛需、改善型按揭貸款需求，提高居民購房意愿。

居民住房消費負擔也有望降低。招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析，在此次降準后，商業(yè)銀行資金成本將降低，銀行減少貸款市場報價利率（LPR）報價加點的動力增強，12月LPR特別是5年期以上LPR有望下降，有助于降低居民住房消費負擔。

從債券市場看，11月以來，債市迎來寬幅調整。明明表示，流動性趨緊是本輪債市調整主要原因?！敖禍始扔欣谘a充流動性，也有利于促進債市預期穩(wěn)定?！泵髅髡f。

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