1月3日下午，由中國金屬材料流通協會主辦、中金協價格分會承辦的“2023年第一期鋼市分析與策略分享活動”在線上成功舉辦。中金協系統各會員單位和相關企業代表近150多人參加了活動。

中金協價格分會秘書長助理澤琴高娃主持會議。

瑞達新控資本管理有限公司投研總監王蓓以《一季度行情展望及交易策略》為題，對2023年第一季度鋼市需求及行情進行了分析與預判。王蓓就2022年冬儲特點進行了介紹，貿易商冬儲意愿偏低，冬儲規模低于去年。鋼廠推出冬儲政策少、價格高、自儲性強。目前從歷史經驗來看，節后鋼價上漲概率較高。在分析2023年第一季度需求時，她表示：三年疫情結束，經濟復蘇預期強勁，2023年經濟增速有望超過5%；低庫存+低產量+低利潤+成本堅挺，鋼材價格向上彈性較大，預計這波上漲持續到2023年3月，目標價位4300-4500左右。從期貨策略方面來看，逢回調做多，冬儲建議以盤面操作為主，可采取實值call/領口call/牛市價差/累購期權等策略；若現貨協議量較大，買入虛值認沽保護現貨庫存。從風險點上來看，重癥病例超預期，醫療擠兌風險，節后復工預計延遲；穩增長政策效果不及預期；美聯儲政策再度收緊等。

蘇美達技貿行業研究部首席研究員邱海川對2023年黑色系商品市場年度展望進行分析和分享。回顧2022年，在中國房地產下行、疫情封控因素以及美聯儲加息三重壓力下，宏觀資金大幅打壓黑色系商品市場，產業鏈情緒普遍悲觀。貿易商虧損加劇，主動去化自身鋼材庫存；鋼廠虧損加劇，主動去化原料庫存。導致整個產業鏈鐵元素和碳元素庫存水位較低。展望2023年，地產政策邊際好轉，不存在疫情封控因素，美聯儲加息臨近結束，宏觀驅動的方向已經轉為向上。較低的庫存水位，要通過漲價刺激供應釋放來修復；驅動價格上行的主線邏輯，有三點：（1）中美利差存在向上修復的空間，（2）中國的房地產市場存在向上修復的力量， （3）國內政策力度大概率保持強勢下，基建等固定資產投資至少在上半年還會保持一個較高的增速；疫情等因素，可能會階段性擾動需求的釋放，從而對價格上行造成干擾，但偏向于不會影響全年價格中樞震蕩抬升的趨勢。邱海川表示偏向于全年鋼價應該能重回4500-4800的波動區間，鐵礦石價格重回900-1000的波動區間。對于焦炭焦煤，需要重點觀察焦煤的政策再決定。但在鋼價回升的背景下，偏向于焦炭的價格中樞同樣會跟隨抬升，焦炭企業利潤會得到改善。他提出：年度策略中在經歷2022年的業務量收縮后，預計2023年鋼材業務量會出現明顯的改善；全年暫看報以樂觀的心態對待，但中間要重點跟蹤觀察疫情的情況、政策的力度、房地產的銷售恢復情況等等可能導致節奏有出入的事件；重點關注一些因短期利空事件影響，導致的錯殺機會，這是2023年放大利潤的一個重要抓手。

2023年，中金協價格分會繼續舉辦鋼市分析與策略分享系列活動，通過專家們對黑色系市場的詳盡解讀，希望能夠幫助會員單位對鋼市運行情況有一個初步的邏輯判斷。（018）

返回列表